In unserem Glossar werden wichtige Begriffe aus dem M&A-Geschäft in alphabetischer Reihenfolge erklärt.
Anteilskaufvertrag | Regelt den Verkauf von Gesellschaftsanteilen; auch Share Purchase Agreement (SPA) genannt |
Asset Deal | Erwerb einzelner Vermögensgegenstände und Verbindlichkeiten |
Closing | Vollzug des Kaufvertrags; Übertragung von Anteilen oder Vermögensgegenständen |
Datenraum | Geschützter Raum, in dem Unterlagen zum Unternehmensverkauf bereitgestellt werden |
Due Diligence (DD) | Sorgfaltsprüfung beim Unternehmensverkauf; wird vom Käufer durchgeführt |
Earn-Out | Anteil des Kaufpreises, der zu einem späteren Zeitpunkt erfolgsabhängig bezahlt wird |
Enterprise Value | Gesamtwert eines Unternehmens (Eigen- und Fremdkapital) |
Equity Value | Wert des Eigenkapitels eines Unternehmens |
Exklusivitätsklausel | Verbot mit anderen Kaufinteressenten oder Beratern in Verhandlungen zu treten; gilt für eine bestimmte Zeitdauer |
Externe Unternehmensnachfolge | Weitergabe des Unternehmens an Personen außerhalb des direkten Unternehmenskreises |
Finanzinvestor | Verfolgt finanzielle Ziele (z.B. Renditemaximierung); meist Investmenthorizont von 3-7 Jahren |
Gesellschaftsvertrag | Legt die Beziehung der Anteilseignern fest; auch Shareholder’s Agreement (SHA) genannt |
Information Memorandum / Info Memo | Ausführliche Beschreibung des zu verkaufenden Unternehmens, 40-60 Seiten |
Interne Unternehmensnachfolge | Weitergabe des Unternehmens an die Kinder oder Mitarbeiter |
Kaufpreis | Tatsächlicher Betrag, den der Käufer für ein Unternehmen zahlt |
Letter of Intent (LOI) | Unverbindliche Absichtserklärung zwischen Käufer und Verkäufer |
Long List | Liste mit potenziellen Käufern |
M&A | Geschäftsaktivitäten, bei denen Unternehmen sich zusammenschließen oder ein Unternehmen ein anderes erwirbt |
M&A-Berater | Berät und unterstützt Unternehmen in einem M&A-Prozess |
M&A-Prozess | Ablauf eines Unternehmensverkaufes |
Management-Buy-In (MBI) | Externes Management übernimmt Unternehmen |
Management-Buy-Out (MBO) | Kauf eines Unternehmens durch dessen Management |
Non-Binding Offer (NBO) | Indikatives Kaufangebot zur Bestätigung des Interesses |
Non-Disclosure Agreement (NDA) | Geheimhaltungserklärung; Erst wenn dieses unterzeichnet wurde, wird das Info Memo übermittelt |
Private Equity | Kauf und die Übernahme von bestehenden Unternehmen, oft in einem fortgeschrittenen Stadium ihrer Entwicklung |
Private Equity-Gesellschaft | Gesellschaft, die in Unternehmen investiert und diesen Kapital zur Verfügung stellt |
Privatinvestor | Einzelner Unternehmer, der selbstständig werden möchte; langfristiges Investment |
Prozessbrief | Darstellung von Struktur und Zeitleiste der Transaktion, wird mit Info Memo verschickt |
Q&A-Call | Telefon- oder Videokonferenz, bei der wichtige Fragen zum Unternehmensverkauf geklärt werden |
Recurring Revenues | Wiederkehrende Umsätze, z.B. durch Abonnements |
Retainer | Monatliche Fixgebühr, die den laufenden Beratungsaufwand deckt |
Rückbeteiligung | Der Alteigentümer bleibt weiterhin an der Gesellschaft beteiligt |
Share Deal | Erwerb von Unternehmensanteilen |
Shareholder’s Agreement | Siehe Gesellschaftsvertrag |
Share Purchase Agreement | Siehe Anteilskaufvertrag |
Short List | Engere Auswahl an potenziellen Käufern |
Signing | Unterzeichnung des Kaufvertrags; die Parteien verpflichten sich zur Übertragung des Eigentums |
Strategischer Investor | Verfolgt strategische Ziele; langfristiges Investment |
Teaser | Anonymer Kurzbeschrieb, 1-3 Seiten |
Transaktion | (Ver-)Kauf eines Unternehmens |
Treuhandschaft | Person oder Organisation, die Vermögenswerte oder Eigentum im Namen einer anderen Person verwaltet |
Unternehmensbewertung | Berechnung des finanziellen Wertes eines Unternehmens |
Unternehmenswert | Objektiv geschätzter finanzieller Wert eines Unternehmens |
Vendor Loan | Der Verkäufer gewährt dem Käufer einen Teil des Kaufpreises in Form eines Darlehens; auch Verkäuferdarlehen genannt |